Желание частного инвестора получить доход без значительного риска, положив свои деньги на депозит в банке, обычно представляется наивным. Но только не сейчас. В сентябре банки начали предлагать клиентам долгосрочные вклады по повышенным ставкам, то есть возможность получить доходность 14--15% годовых при инфляции 6--8%. Одновременно, по данным Центра макроэкономических исследований (ЦМЭИ) «БДО Юникон», на рынке возникла ситуация, когда вклады вне зависимости от вида валюты и срока размещения приносили своим владельцам реальный доход.

Получите ли вы прибыль, если отнесете деньги в банк, и какой именно она будет, зависит от ставки по вашему вкладу и инфляции, а если вы вкладываете в деньги в валюте, то и от движения валютных курсов. В сентябре все играло на руку вкладчикам -- цены, по данным Госкомстата, выросли на 0,3%, а две основные валюты -- доллар и евро -- укрепились по отношению к рублю соответственно на 0,36 и 5,6%. В результате, как пишет ЦМЭИ «БДО Юникон», вклады в рублях принесли реальную доходность 0,17--0,7%, вклады в долларах -- 0,3--0,6%, а в евро -- выше 6%. Таким образом, евро в очередной раз поддержал репутацию крайне нестабильного средства вложений: еще в августе реальная рублевая доходность вкладов в этой валюте была отрицательной: -3,59--3,86%. В итоге ЦМЭИ называет «наиболее стабильным инструментом для сбережений населения» рублевые вклады.

Между тем радости клиентам добавили и сами банкиры, повысившие ставки по депозитам к окончанию сезона отпусков на 0,75--2%. Впрочем, гендиректор ЦМЭИ Елена Матросова полагает, что это ненадолго, поскольку «банки ориентируют свою процентную политику на инфляцию и ставки редко покрывают рост цен». «Сейчас денежные власти перевыполнили задачу по сдерживанию инфляции (при цели не выше 12% по итогам девяти месяцев она составила 8,6%), -- говорит она, -- поэтому может случиться, что рост цен не дотянет до 12%, а у банков будут реальные перспективы для коррекции ставок».

«На самом деле инфляционный потенциал весьма велик», -- полагает экономист «Тройки Диалог» Антон Струченевский, отмечая, что сезонное снижение цен в августе--сентябре было незначительным, а годовая инфляция скорее будет близка к 13%. Руководитель банковского направления РА "Интерфакс" Михаил Матовников уверен, что «тенденция к росту ставок» -- не сезонный всплеск. «Рост ставок по депозитам, с одной стороны, будет поддержан ростом доходности на рынке ценных бумаг, с другой -- низкими показателями ликвидности самих банков. Банкам все больше и больше нужны долгосрочные заемные деньги», -- говорит он.

Ряд банков в сентябре предложили клиентам вклады на два года и более по повышенным ставкам. Так, Банк Москвы начал принимать рублевые вклады (от 30 тыс. руб.) сроком до двух лет под 14% годовых, а банк «Нефтяной» открыл 5-летний вклад в валюте с доходностью 11% годовых. Прогнозируемая Центробанком и правительством инфляция на 2004 год -- 8--10%, а на 2005-й -- 6,5--8,5%. «Легко подсчитать, какой доход можно будет получить по этим вкладам!» -- восклицает г-жа Матросова. Эксперт объясняет такие предложения тем, что «стратегическое планирование в наших банках находится в стадии становления». Г-н Матовников добавляет, что «ряду банков средства нужны не только для развития, но и для поддержания бизнеса, и в результате ставки по депозитам формируются не только рыночными факторами».