Первый квартал нынешнего года оказался не слишком удачным для РТС -- объем ее биржевого рынка снизился на 31%. На бирже это падение объясняют сезонным фактором. Аналитики же предполагают, что инвесторы покидают РТС из-за недостаточно высокой ее ликвидности.

С января по март текущего года объем торгов на биржевом рынке составил 4,258 млрд руб. против 6,2 млрд в четвертом квартале прошлого года. Среднедневной оборот -- 74,7 млн руб. против 97,4 млн. Наибольший объем торгов пришелся на акции РАО «ЕЭС» -- свыше 818 млн руб., они занимают 19,21% этого сегмента рынка. На обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка пришлось более 675 млн руб. (15,89%), на бумаги «Норильского никеля» -- 183 млн руб. (4,31%). Объем торгов на классическом рынке за тот же период уменьшился более чем на 5% и составил 3,2 млрд долл. (в предыдущем квартале -- 3,37 млрд долларов).

Как заявила «Времени новостей» руководитель департамента биржевых операций РТС Людмила Урскова, «такая разница по итогам квартала получилась за счет диспропорции активности торгов в декабре 2006-го и январе 2007-го. В декабре обычно активность торгов выше, объем больше, участники фиксируют прибыль. В декабре прошлого года объем торгов превысил среднемесячный показатель. В январе же, напротив, он был небольшим, поскольку месяц праздничный, каникулы длинные. В феврале тоже торговых дней меньше, чем обычно. Помимо этого в начале года на активности участников сказалась коррекция рынка».

Впрочем, говорят трейдеры, снижение на треть оборота на биржевом рынке может быть связано с уходом клиентов на другие биржи. «Продукты биржевой торговли РТС не так быстро развиваются, как у ММВБ, возможно, поэтому идет отток активности от этой площадки», -- говорит главный трейдер ИГ «Атон» Денис Саранцев.

Созданный в ноябре 2004 года биржевой рынок РТС должен был стать площадкой, на которой операции с ценными бумагами проводят преимущественно частные лица. Однако это направление уже зарезервировала ММВБ, где количество торгующих давно превысило две сотни тысяч человек. В РТС участников в несколько раз меньше. По мнению трейдера одной из крупнейших инвесткомпаний, большая часть ликвидных бумаг торгуется на ММВБ, а на биржевом рынке РТС в основном совершаются сделки с бумагами второго эшелона, оборот по которым очень маленький.

«Снижение оборотов связано с продолжением концентрации ликвидности на ММВБ», -- считает начальник информационно-аналитического управления ММВБ Александр Герасимов. -- Инвесторам проще совершать сделки с одного рублевого счета. И в целях оптимизации издержек они переводят деньги на одну площадку. Ведь на рынке действует закон «ликвидность притягивает ликвидность».

Принимая во внимание низкий оборот торгов на биржевом рынке, собеседники газеты не склонны отмечать какие-либо серьезные изменения на фондовом рынке в целом. «Снижение объема в РТС не является репрезентативным, ведь оборот торгов на этой бирже пока не очень высок, -- говорит аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Аванес Аганесян. Управляющий фондом ИК «Максвелл Капитал» Сергей Усиченко также отмечает, что он не придает этим цифрам особого значения, ведь больше 90% торгов проходит на ММВБ. «Это может быть связано с различными незначительными факторами, -- объясняет г-н Усиченко. -- Возможно, произошло некоторое снижение активности иностранных инвесторов, которые занимают большую долю на РТС».