N°235
20 декабря 2006
Время новостей ИД "Время"
Издательство "Время"
Время новостей
  //  Архив   //  поиск  
 ВЕСЬ НОМЕР
 ПЕРВАЯ ПОЛОСА
 ПОЛИТИКА И ЭКОНОМИКА
 ОБЩЕСТВО
 ПРОИСШЕСТВИЯ
 ЗАГРАНИЦА
 КРУПНЫМ ПЛАНОМ
 БИЗНЕС И ФИНАНСЫ
 КУЛЬТУРА
 СПОРТ
 КРОМЕ ТОГО
  ТЕМЫ НОМЕРА  
  АРХИВ  
    123
45678910
11121314151617
18192021222324
25262728293031
  ПОИСК  
  ПЕРСОНЫ НОМЕРА  
  • //  20.12.2006
Вьюгин ограничивает
Организаторы IPO не смогут покупать больше 20% акций компании

версия для печати
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) намерена в будущем году ограничить влияние организаторов размещений на установление стоимости ценных бумаг. Предполагается, что андеррайтеры смогут за свой счет приобретать не более 20% акций. Об этом вчера заявил глава ФСФР Олег Вьюгин. Это решение, по его словам, преследует цель не допустить попытки манипулирования ценами размещаемых бумаг. Участники рынка полагают, что для IPO это ограничение несущественно, поскольку никаких крупных покупок размещаемых акций организаторы обычно не делают.

Впервые о намерении ограничить возможности андеррайтеров г-н Вьюгин заявил на прошлой неделе на встрече с журналистами. «Я считаю, что андеррайтер не должен входить в книгу заявок», -- сказал тогда глава ФСФР. По его словам, сейчас андеррайтер имеет право участвовать в книге заявок, и в связи с этим цена размещения при IPO может устанавливаться не рынком, а фактически самим андеррайтером. По сути это является возможностью ценовых манипуляций, поэтому необходимо ограничить участие организатора размещения в книге заявок. Предполагается, что служба выпустит специальный нормативный акт, регламентирующий участие андеррайтера в книге заявок.

Как заявил «Времени новостей» вице-президент ИГ «Атон» Денис Кузнецов, «не все инвестиционные банки обладают «живыми» деньгами, с помощью которых смогли бы выкупить на себя большую часть акций, размещаемых в ходе IPO». Теоретически, полагает он, организатор мог бы занять эти средства, но, как правило, «речь идет о сотнях миллионов долларов, и вряд ли инвестбанк захочет брать такой кредит». К тому же, утверждает г-н Кузнецов, «задача любого организатора -- привлечь как можно больше рыночных инвесторов, желающих купить акции, а не рисковать своими средствами». В то же время, по его мнению, на долговом рынке возможны случаи, когда организаторы облигационных займов выкупают значительную часть эмиссии на себя.

Схожего мнения придерживается и вице-президент ИК «Ренессанс Капитал» Аванес Оганесян: «При проведении IPO очень редко организаторы откупают на себя акции. Но если у ФСФР есть основания предполагать, что андеррайтеры пытаются манипулировать ценами на акции, то, думаю, эта мера оправданна. Другое дело, что организаторы могут найти технические уловки для того, чтобы обойти это ограничение. Например, способствовать тому, чтобы сам эмитент на заемные средства выкупил часть эмиссии». Г-н Оганесян также считает, что это ограничение было бы более действенно для рынка облигаций. «Еще несколько лет назад сплошь и рядом проходили размещения займов, большую часть выкупали их организаторы». Подобного рода операции происходят и сейчас, однако определить их долю на рынке невозможно. «Это никак не связано с манипулированием ценами, -- говорит аналитик ИК «Тройка Диалог» Александр Кудрин. -- Речь идет о том, что андеррайтер несет обязательство перед эмитентом о размещении всей эмиссии. И если ему не удается этого сделать, то откупает часть облигаций на себя».
Наталья РОМАНОВА


  БИЗНЕС И ФИНАНСЫ  
  • //  20.12.2006
Кирилл Каллиников
Gaz de France уступил «Газпрому» 2% своего рынка
Главы «Газпрома» и Gaz de France Алексей Миллер и Жан-Франсуа Сирелли вчера подписали документы, продлевающие контракты на поставку российского газа до 2030 года... >>
  • //  20.12.2006
Reuters
Попытка сдержать рост курса бата обвалила азиатские рынки
Тайский фондовый рынок вчера рухнул, не выдержав давления новых правил валютно-финансового регулирования, принятых накануне правительством страны и направленных на сдерживание роста курса бата... >>
  • //  20.12.2006
Международное рейтинговое агентство Fitch объявило вчера, что продажа компанией Shell 30% акций в проекте «Сахалин-2» «Газпрому» может «оказать отрицательное воздействие на стратегию замещения запасов» англо-голландского концерна... >>
//  читайте тему:  Проект "Сахалин-2"
  • //  20.12.2006
Эмиль Матвеев
В Шереметьево появились киоски самостоятельной регистрации
Авиакомпания «Аэрофлот» вчера в обоих терминалах аэропорта Шереметьево ввела в эксплуатацию шесть киосков самостоятельной регистрации пассажиров... >>
  • //  20.12.2006
Организаторы IPO не смогут покупать больше 20% акций компании
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) намерена в будущем году ограничить влияние организаторов размещений на установление стоимости ценных бумаг. Предполагается, что андеррайтеры смогут за свой счет приобретать не более 20% акций. Об этом вчера заявил глава ФСФР Олег Вьюгин... >>
  • //  20.12.2006
Европейские самолеты стали самыми продаваемыми в мире
Европейский концерн Airbus, который в этом году столкнулся с большими трудностями в проектировании новых самолетов, одновременно добился завидных успехов в торговле своими нынешними серийными моделями... >>
реклама

  БЕЗ КОМMЕНТАРИЕВ  
Яндекс.Метрика