N°52
29 марта 2005
Время новостей ИД "Время"
Издательство "Время"
Время новостей
  //  Архив   //  поиск  
 ВЕСЬ НОМЕР
 ПЕРВАЯ ПОЛОСА
 ПОЛИТИКА И ЭКОНОМИКА
 ОБЩЕСТВО
 ЗАГРАНИЦА
 КРУПНЫМ ПЛАНОМ
 БИЗНЕС И ФИНАНСЫ
 КУЛЬТУРА
 СПОРТ
 КРОМЕ ТОГО
  ТЕМЫ НОМЕРА  
  АРХИВ  
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
28293031   
  ПОИСК  
  ПЕРСОНЫ НОМЕРА  
  • //  29.03.2005
Вячеслав Кочетков
Ограничение имущественных прав
Активы инвестиционных фондов будут регулироваться новым положением

версия для печати
Федеральная служба по финансовым рынкам подготовила новое положение о составе и структуре активов акционерных и паевых инвестиционных фондов. Вчера замруководителя ФСФР Сергей Харламов сообщил, что ведомство рассчитывает в течение месяца завершить все процедуры, связанные с принятием документа, который, возможно, вступит в силу уже в конце апреля -- начале мая. Этим положением ФСФР вводит новый вид фонда -- фонд прямых инвестиций -- и определяет условия работы фондов, связанных с инвестициями в строительство, ипотечных и недвижимости.

Документ описывает фонды прямых инвестиций как закрытые паевые либо акционерные. В их активы включаются акции, не прошедшие листинг на биржах, в объеме не менее 50% от объема размещенных акционерным обществом бумаг плюс одна акция, и фонды всегда будут мажоритарными акционерами. Ведомство Олега Вьюгина пытается таким образом создать в России аналог западных private equity funds. Пока же, говорится в пресс-релизе службы, «такие объединения инвесторов создаются в виде офшорных инвестиционных фондов, что приводит к выводу капитала за рубеж».

Что касается фондов недвижимости, то в конце прошлого года ФСФР поставила под сомнение распространенную практику приобретения в состав активов ПИФов недвижимости имущественных прав по инвестиционным контрактам. С точки зрения регулятора это противоречило действующему постановлению ФКЦБ №31-пс. Этот документ разрешает фондам иметь в составе имущества только «строящиеся и реконструируемые объекты недвижимости», а не права требования по договорам соинвестирования. К моменту обнародования службой своего взгляда на специфику вложений в недвижимость многие управляющие компании уже успели приобрести права по инвестконтрактам и нарушить таким образом нормативные требования к составу активов. Предложенная ФСФР новая редакция положения разрешает эту коллизию только отчасти.

Теперь в состав имущества фондов недвижимости имущественные права входить могут. Правда, они должны быть оформлены договорами только двух видов. Первый вид в целом схож со спорными инвестконтрактами. Однако регулятор обставил заключение такого договора рядом условий. Управляющая компания вправе подписать такой документ только с юридическим лицом, имеющим в собственности или на праве аренды земельный участок для строительства объекта и разрешение на строительство. По мнению директора по развитию УК «Регион Девелопмент» Наталии Прокопьевой, после вступления в силу этого требования инвесторы вряд ли захотят инвестировать в недвижимость через ПИФ. Сейчас вхождение в строительные проекты на самых ранних стадиях, до получения всей разрешительной документации, дает возможность управляющим показывать значительный инвестиционный доход. После новации нормативной базы, затеянной ФСФР, инвестиционный фонд, получивший право включиться в строительный проект только на завершающей стадии, будет вынужден конкурировать с банками. А его вряд ли устроит доходность, сопоставимая с доходностью банковского кредитования. Значит, строительной компании, уже обладающей разрешительной документацией, выгоднее обратиться за деньгами в кредитное учреждение и получить там более дешевые средства.

Кроме того, новое положение разрешает управляющим заключать инвестконтракты только в течение одного года после вступления документа в силу. В течение второго года они должны будут избавиться от таких соглашений, либо завершив строительство, либо переуступив права требования по ним, либо переоформив их в договор долевого строительства, который является как раз вторым видом контракта, по которому ФСФР разрешит приобретать имущественные права. Заключить такой договор управляющая компания может в соответствии с законом «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости». Однако действие этого закона (он вступает в силу 1 апреля) первое время будет ограничено отсутствием подзаконных актов, в частности требований к договору об участии в долевом строительстве.

Ограничивая инвестиции в недвижимость для ПИФов на уже освоенном управляющими поле, ФСФР, возможно, подталкивает их к созданию новых фондов -- ипотечных. Возможность их учреждения появилась еще год назад, но ни один ипотечный фонд пока еще не был сформирован. Возможно, потому, что правила формирования активов этих ПИФов не предполагали ранее наличия в их составе объектов недвижимости. А они вполне могли оказаться в собственности фонда в ходе урегулирования его отношений с недобросовестным заемщиком. Теперь в состав разрешенного имущества фонда будут включаться не только объекты недвижимости, но и ипотечные ценные бумаги (которых, правда, все еще нет на российском рынке), денежные требования по кредитному договору или права залогодержателя по договору залога в рамках все той же системы долевого строительства.
Игорь ПОЛИЩУК


  БИЗНЕС И ФИНАНСЫ  
  • //  29.03.2005
«Газпром» готов включить Украину в Европу
Предсказания некоторых представителей новой украинской власти о том, что сотрудничество с Россией в газовой сфере вот-вот кардинально изменится, подтвердились. Знакомство председателя правления «Газпрома» Алексея Миллера с новыми руководителями нефтегазового сектора Украины принесло вчера сенсацию... >>
  • //  29.03.2005
Вячеслав Кочетков
Активы инвестиционных фондов будут регулироваться новым положением
Федеральная служба по финансовым рынкам подготовила новое положение о составе и структуре активов акционерных и паевых инвестиционных фондов... >>
  • //  29.03.2005
ИТАР-ТАСС
Правительство решилось облегчить жизнь крупным производителям иномарок в России
Российское правительство, похоже, решило спровоцировать привлечение масштабных инвестиций в отечественный автопром. Премьер Михаил Фрадков, как стало известно вчера, на прошлой неделе подписал постановление о снижении и отмене пошлин на ввоз в Россию около 70 наименований автокомпонентов... >>
  • //  29.03.2005
AP
Небольшая американская компания закрыла японской корпорации рынок сбыта в США
Знаменитая японская корпорация Sony может в ближайшее время лишиться одного из основных рынков сбыта игровых приставок PlayStation... >>
  • //  29.03.2005
Строительство в Куркино признано нерентабельным для бюджета, но прибыльным для инвесторов
Проект строительства микрорайона Куркино, который всегда позиционировался столичными властями как «экспериментальный район массовой застройки», признан убыточным для бюджета Москвы... >>
  • //  29.03.2005
Внешторгбанк инвестирует в ритейл на базе Гута-банка до 75 млн долларов
Принадлежащий правительству Внешторгбанк намерен вложить от 61 до 75 млн долл. в развитие своего розничного бизнеса на базе Гута-банка. Об этих решениях своего наблюдательного совета ВТБ сообщил вчера... >>
  • //  29.03.2005
Вкладчикам обанкротившегося сыктывкарского банка обещают вернуть до 100 тысяч рублей
Центральный банк решил успокоить вкладчиков банков, не вошедших в систему страхования депозитов, задействовав собственную систему гарантирования. Вчера он объявил о намерении компенсировать вкладчикам сыктывкарского Банка сбережений и развития (БСР) 129 млн руб. (но не более 100 тыс. руб. каждому)... >>
реклама

  БЕЗ КОМMЕНТАРИЕВ