N°62
10 апреля 2007
Время новостей ИД "Время"
Издательство "Время"
Время новостей
  //  Архив   //  поиск  
 ВЕСЬ НОМЕР
 ПЕРВАЯ ПОЛОСА
 ПОЛИТИКА И ЭКОНОМИКА
 ОБЩЕСТВО
 ПРОИСШЕСТВИЯ
 ЗАГРАНИЦА
 КРУПНЫМ ПЛАНОМ
 БИЗНЕС И ФИНАНСЫ
 КУЛЬТУРА
 СПОРТ
 КРОМЕ ТОГО
 ВРЕМЯ ФИНАНСОВ
  ТЕМЫ НОМЕРА  
  АРХИВ  
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
30      
  ПОИСК  
  ПЕРСОНЫ НОМЕРА  
  • //  10.04.2007
Рисковые инвесторы
Основной приток капитала в ПИФы идет в фонды акций

версия для печати
Обвалы российского фондового рынка, связанные с ситуацией в Китае и падением американских котировок, не оказали значительного влияния на отечественных коллективных инвесторов. По данным Национальной лиги управляющих, в марте чистый приток капитала в открытые ПИФы превысил 5 млрд руб., причем большая часть этих средств пришлась на высокорисковые фонды акций. Участники рынка указывают на то, что российские пайщики недостаточно квалифицированны, они пытаются извлечь из ПИФов сверхвысокие прибыли, забывая об осторожности, и пренебрегают более надежными фондами. Особое внимание инвесторов сосредоточено на электроэнергетическом секторе, причем этот пузырь может лопнуть в ближайшей перспективе.

Согласно расчетам НЛУ, чистый приток капитала в открытые паевые фонды за март составил 5,46 млрд руб. В фонды акций пришло 3,26 млрд руб., индексные фонды привлекли 230 млн руб., фонды облигаций -- 366,4 млн, смешанные фонды -- 1,6 млрд, фонды фондов -- 23, 6 млн, а фонды денежного рынка потеряли 21 млн рублей.

По словам эксперта-аналитика Национальной лиги управляющих Антона Кузина, в последнее время инвесторы вели себя более грамотно, чем раньше: «Они совершали покупки во время коррекций, пользуясь низкой стоимостью бумаг. Это говорит о том, что пайщики становятся более опытными. Прежде обвал фондового рынка вызывал у инвесторов панику».

Однако представители инвесткомпаний не считают, что поведение инвесторов свидетельствует о качественном изменении их профессионализма. «Существует разница между реальной обстановкой на рынке и поведением инвесторов, -- отмечает ведущий аналитик ИК «Максвелл Капитал» Алексей Воробьев. -- Они реагируют на сложившуюся ситуацию с некоторым опозданием». Участники рынка коллективных инвестиций априори не в состоянии оперативно проводить операции в отличие от трейдеров, которые постоянно «сидят за пультом», добавил г-н Воробьев.

Директор департамента портфельных инвестиций Газпромбанка Андрей Зокин также отмечает, что инвесторы слабо реагируют на временные катаклизмы фондового рынка и работают на долгосрочном отрезке. «Они смотрят, какие акции недооценены относительно прошлого года, и вкладывают туда средства», -- объясняет г-н Зокин. Он указывает на то, что по рекомендации менеджеров инвесторы иногда перекладывают деньги в облигации, но только на коротких отрезках времени, на долгосрочную перспективу такой тенденции нет.

«Сталкиваясь с негативной конъюнктурой рынка, пайщик, как правило, не перекладывает средства в более надежные облигационные фонды, -- продолжает г-н Воробьев. -- Если он уходит, то уходит с рынка окончательно». Учитывая это, аналитик пока не склонен преувеличивать квалификацию коллективных инвесторов: «В отличие от консервативных западных пайщиков, которые предпочитают фонды облигаций, отечественные ориентированы на высокую прибыль, и на рынке коллективных инвестиций сильна спекулятивная составляющая».

По словам г-на Кузина, за прошедший месяц наибольшую доходность своим клиентам принес электроэнергетический фонд «Замоскворечье -- Российская энергетика» УК Банка Москвы. По итогам марта он показал доходность 9,31%. Наименьшую доходность (-8,52%) дал фонд «Мозаик-акции» УК «Мозаик». Основную часть портфеля фонда составляют облигации, а также акции компаний «первого эшелона». Впрочем, данные за столь короткий отрезок едва ли можно считать репрезентативными, ведь за последние шесть месяцев ПИФ показал прирост стоимости 24,52%.

По мнению г-на Кузина, успех ПИФов энергетического сектора объясняется тем, что данные бумаги активно и целенаправленно скупались стратегическими инвесторами. По мнению г-на Зокина, фундаментальные показатели этого сектора довольно хороши, поэтому спрос на электроэнергетические акции должен сохраниться.

«Фундаментальный потенциал энергетического сектора был практически отыгран за последние шесть месяцев, когда акции генерирующих компаний и РАО «ЕЭС» переживали неестественный подъем, -- возражает г-н Воробьев. -- Пузырь может лопнуть в любой момент, и поводом для этого может послужить, в частности, общее снижение фондового рынка».

Мнения собеседников газеты по поводу перспектив ПИФов по отраслям противоречивы. По прогнозам НЛУ, в среднесрочной перспективе будут пользоваться спросом ПИФы нефтяного сектора. «Цены на нефть поднялись до высокого уровня и вряд ли будут снижаться, при этом рынок еще не отыграл данный фактор», -- считает г-н Кузин. «В дальнейшем помимо фондов электроэнергетики будут перспективны фонды потребительского и металлургического секторов, так как эти отрасли недооценены по сравнению с другими», -- считает г-н Зокин. Менеджер по работе с клиентами УК «Финам Менеджмент» Максим Штубей считает, что в ближайшей перспективе для коллективных инвесторов будут актуальны акции второго и третьего эшелонов, при этом «хороший потенциал у бумаг телекоммуникационного и потребительского секторов».
Николай КОЧЕЛЯГИН


  БИЗНЕС И ФИНАНСЫ  
  • //  10.04.2007
Reuters
Экспортеры газа хотят разговаривать на равных с потребителями на Западе
Как и ожидалось, встреча министров стран -- экспортеров газа в Катаре не увенчалась даже намеком на договоренности о создании «газовой ОПЕК»... >>
  • //  10.04.2007
Кирилл Каллиников
ВТБ начал со скандала прием заявок на размещение IPO
Первый день приема заявок на покупку акций ВТБ в ходе предстоящего IPO обернулся небольшим скандалом. Ряд ведущих российских информагентств со ссылкой на менеджера банка ВТБ-24 сообщили вчера, что 95% акций, размещаемых банком, будут торговаться за рубежом... >>
  • //  10.04.2007
Кирилл Каллиников
ВЭБ поможет «Интер РАО ЕЭС» инвестировать в зарубежные активы
Внешэкономбанк собирается финансировать строительство энергообъектов за рубежом. В июне прошлого года глава банка Владимир Дмитриев подписал соответствующее соглашение с «Атомстройэкспортом», а вчера -- с гендиректором «Интер РАО ЕЭС» Евгением Додом... >>
  • //  10.04.2007
Reuters
На автошоу отметили 100-летие такси
Ежегодное автошоу в Нью-Йорке подходит к концу. Этот салон, проходящий в выставочном центре Джекоба Дэвиса на западе Манхэттена, заметно уступает по отраслевому авторитету автосалону в Детройте, но неизменно популярен у публики. Как следствие -- в этот раз ведущие мировые автоконцерны привезли сразу 20 новинок, многие из которых в скором времени будут отправлены на конвейер... >>
  • //  10.04.2007
Михаил Циммеринг
Участники международного конгресса заранее приняли Россию в ряды ВТО
Прогресс на переговорах по присоединению России к Всемирной торговой организации (ВТО) заметен невооруженным глазом. На вчерашнем международном конгрессе, посвященном этому событию, конец года как дата вступления нашей страны в ряды ВТО называлась практически всеми участниками... >>
  • //  10.04.2007
Крупнейшие бизнес-объединения договорились сообща добиваться снижения налогов
Бизнес-сообщество будет настаивать на снижении общей налоговой нагрузки. Правда, какие именно налоги особенно душат предпринимателей, станет известно ближе к октябрю... >>
//  читайте тему:  Налоговая реформа
  • //  10.04.2007
Минприроды наконец добилось от правительства права участвовать в объединенных комитетах Минпромэнерго по проектам, разрабатываемым на условиях соглашений о разделе продукции... >>
  • //  10.04.2007
Основной приток капитала в ПИФы идет в фонды акций
Обвалы российского фондового рынка, связанные с ситуацией в Китае и падением американских котировок, не оказали значительного влияния на отечественных коллективных инвесторов... >>
реклама

  БЕЗ КОМMЕНТАРИЕВ