N°77
29 апреля 2003
Время новостей ИД "Время"
Издательство "Время"
Время новостей
  //  Архив   //  поиск  
 ВЕСЬ НОМЕР
 ПЕРВАЯ ПОЛОСА
 ПОЛИТИКА И ЭКОНОМИКА
 ЗАГРАНИЦА
 КРУПНЫМ ПЛАНОМ
 БИЗНЕС И ФИНАНСЫ
 КУЛЬТУРА
 СПОРТ
 КРОМЕ ТОГО
  ТЕМЫ НОМЕРА  
  АРХИВ  
 123456
78910111213
14151617181920
21222324252627
282930    
  ПОИСК  
  • //  29.04.2003
Питер Дерби: «Российский бизнес начинает понимать, что прозрачность оплачивается»
версия для печати
На прошлой неделе бизнесмен российского происхождения, один из создателей компании «Тройка Диалог», 42-летний Питер Дерби был назначен операционным директором (Managing Executive for Operations) американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), главного регулятора финансовых рынков США. «Комиссия получила мощнейший ресурс, который даст ей возможность стать более динамичной и действенной организацией» -- так охарактеризовал назначение г-на Дерби и еще двух менеджеров глава SEC Уильям Дональдсон, сменивший несколько месяцев назад после череды громких корпоративных скандалов на этом посту Харви Питта.

Питер ДЕРБИ рассказал корреспонденту газеты «Время новостей» Юрию ВЕРЕТЕННИКОВУ о том, какие задачи он намерен решать на новом посту, о своем видении роли SEC, а также поделился своими соображениями о перспективах российского финансового сектора.

-- Насколько масштабен, по вашим оценкам, кризис, поразивший корпоративный сектор США? Ограничивается ли он крупнейшими компаниями?

-- Сложно сказать, где конец этой проблемы. Лично я надеюсь, что после принятия важнейшего закона Сарбейнса--Оксли (в июле 2002 года. -- Ред.) поток фальсифицированной отчетности остановился. В то же время почти каждую неделю мы в Комиссии по ценным бумагам и биржам видим, что где-то поведение компаний не соответствует стандартам профессиональной этики и принятым нормам, поэтому проблема есть.

Продолжаются расследования крупнейших корпоративных скандалов, и в ближайшие недели комиссией будут объявлены очень серьезные цифры и наказания по большинству из них. Смысл кризиса в том, что произошел отход от этики и честности в финансовой деятельности. Такого морального кризиса мы не знали со времен Великой депрессии 1929--1930 годов. Ценности, на которых экономика США строилась десятки лет, отошли на второй план: компании стали заботиться лишь о том, чтобы показать хорошие результаты, к чему их, как известно, привела практика стимулирования менеджеров через опционы и акции.

Надо всегда помнить, что фальсификация отчетности -- это неуважение к труду и поту тех людей, которые доверяют вам этот труд в виде капитала и инвестиций. Именно доверие всегда являлось основой жизни финансового сектора, главного в жизни нашей страны, теперь оно «треснуло», и задача SEC -- реставрировать утраченные ценности и защитить инвесторов.

-- И как вы решаете эту задачу?

-- Комиссия действует по трем направлениям. Первое -- полное раскрытие отчетности компаний-эмитентов, второе -- контроль над соблюдением ими законов и актов при осуществлении коммерческой деятельности и третье -- это меры воздействия. SEC может применять меры финансового воздействия -- штрафы или ограничение доступа на рынок, но мы сотрудничаем и с прокуратурой, которая сажает людей в тюрьму.

-- Как изменятся принципы работы SEC после прихода нового председателя Уильяма Дональдсона, который и пригласил вас в свою команду?

-- В первую очередь сейчас идет усиление самой комиссии. В этом году число сотрудников SEC увеличится на 33%, а финансовый бюджет -- на 92%. При этом мы ставим стратегическую задачу -- лучше понимать корпоративный сектор и научиться прогнозировать, где именно могут возникнуть проблемы. Это как в хоккее: есть команды оборонительного плана, а есть атакующие. До сих пор комиссия только «защищалась», т.е. в основном обрабатывала ту информацию, которая приходила от участников рынка, и действовала, исходя из внешних сигналов. Теперь мы должны стать более агрессивными и сами понимать, куда идти, где усиливать контроль.

-- Появятся ли новые подразделения или направления в работе?

-- Некоторые дополнения в структуре комиссии будут. Например, должен усилиться риск-менеджмент, который в числе прочего входит в мою компетенцию. Комиссия, например, имеет возможность проверить отчетность 3 тыс. компаний за определенный промежуток времени. Эта отчетность может защищать 5% капитального рынка, а может и 90%. Мы должны выстраивать приоритеты, поскольку не можем контролировать всех сразу: по закону каждый баланс должен проверяться не реже трех раз в год, а у нас более 15 тыс. балансов.

Кроме того, есть вопрос стратегического планирования, которое, по моему впечатлению, является формальным во многих государственных организациях и часто сводится к контролю над расходами и доходами. Для более эффективной работы необходимо прогнозирование, четкое долгосрочное планирование по различным сценариям развития рынков. На мой взгляд, этим должно заниматься каждое подразделение. С этим также связана задача по пониманию того, кто является нашим клиентом и как этого клиента необходимо обслужить. У SEC в отличие от частного бизнеса нет такого стимула, как получение прибыли, но работа с клиентами -- больше вопрос профессионализма.

-- А чем предстоит заниматься в комиссии вам лично?

-- Я бы перевел название моей должности как «операционный директор», а моя задача -- повышение эффективности работы комиссии и внутренний контроль, т.е. добиваться ответственного распределения тех финансовых и кадровых ресурсов, о которых я говорил. Например, это касается оперативности: участники рынка посылают нам письменные запросы, каждый день поступает более 30 тыс. звонков. Отвечаем ли мы на эти запросы в течение одного дня или семи дней? Проверяется ли баланс компании за три дня или за три недели? Есть и несколько более конкретных задач, например совершенствование базы данных SEC.

-- Команде Уильяма Дональдсона, возможно, предстоит поставить точку в дискуссии аудиторов о необходимости разделения аудиторского и консалтингового бизнеса. Какова позиция SEC по этому вопросу?

-- Не могу подробно комментировать этот вопрос, потому что именно сейчас SEC рассматривает проблему конфликта интересов аудиторов и консультантов. Могу сказать, что у нас происходит полный пересмотр принципов работы аудиторских фирм. В субботу SEC объявила о завершении формирования важнейшего органа регулирования этого рынка -- совета по надзору за аудитом и бухгалтерским учетом в публичных компаниях (PCAOB). Утверждены его устав, бюджет и состав. Принято решение о том, что все аудиторские компании (и в том числе в России), участвующие в проверке отчетности американских публичных компаний, должны быть зарегистрированы в этом совете. Американские аудиторы -- в течение шести месяцев, аудиторы из других стран -- в течение года. То есть если компания готовит заключение по отчетности Coca-Cola в Париже, а это многомиллионный баланс, входящий в консолидированную отчетность, она обязана сотрудничать с советом. На совет возлагаются функции выработки стандартов аудита, проверки и контроля над зарегистрированными аудиторами.

Сейчас обсуждаются детали этого сотрудничества и регистрационной процедуры: возможно, «дочки» компаний «большой четверки» будут регистрироваться в PCAOB через материнские организации, а возможно, как самостоятельные фирмы. Это чрезвычайно щепетильная работа и вопрос международной важности, который может потребовать решения даже на уровне министерств иностранных дел. Я не исключаю, что кого-то в Европейском Союзе может обидеть наше желание контролировать деятельность их национальных аудиторов, но SEC должна решать проблему отчетности эмитентов США.

-- Но рынок на фоне завершившейся войны, кажется, реагирует не столько на корпоративную отчетность, сколько на международную обстановку. Когда, по-вашему, изменится эта ситуация?

-- Действительно, еще в январе--феврале я каждый день видел аббревиатуру SEC на первых полосах The Wall Street Journal, а затем «наши» новости сменились событиями в Ираке. Но сейчас все возвращается на место. Я надеюсь, что больше таких событий не будет и рынок войдет в обычный режим, когда именно отчетность играет приоритетную роль при принятии инвестиционных решений.

-- Вы несколько лет проработали в России и закончили свой бизнес относительно недавно. Как можете оценить нынешний уровень корпоративного управления в российских компаниях?

-- Я приведу один маленький пример. Есть такой человек -- Миша Ходорковский (председатель правления ЮКОСа. -- Ред.). Его поведение очень хорошо отражает происходящее в корпоративном секторе, который раньше не был прозрачным. Однако в какой-то момент Миша посмотрел на Запад и задался вопросом, почему зарубежные компании торгуются на фондовых рынках и стоят в десятки раз дороже российских. И он понял, что стоимость компании можно увеличить без единого доллара прибыли только за счет прозрачности и высокого качества корпоративного управления. А сколько раз в течение последних лет он отказывался от проектов, которые при общей прибыльности могли бы нанести ущерб его репутации! Так что в целом российский бизнес начинает понимать, что прозрачность оплачивается. Менее крупные компании еще занимаются исключительно накоплением, но крупнейшие фирмы -- это не просто российские компании, это масштабные активы, которые управляются на мировом уровне и являются частью мировой экономики.

-- А что изменилось в банковском секторе с тех пор, как вы оставили этот бизнес в России?

-- К сожалению, словосочетание «банковская реформа» скоро вообще потеряет свое значение в России. Оно произносится уже 12 лет, но реально мало что происходит. Реформа делается не только через законодательство, но и через воспитание, финансовую культуру и понимание, где есть настоящая потребность в ресурсах. Ведь сбережения, доверяемые банкам, это также чей-то труд и пот. Пока в России сохраняется зависимость банков от заемщиков, высокая доля кредитов по-прежнему выдается по знакомству, внутри финансово-промышленных групп, и риски довольно высоки. Некоторые банки приходят к осознанию необходимости перестройки бизнеса, структурирования кредитного портфеля, хотя этот процесс, безусловно, требует ресурсов и может быть финансово убыточным: легче иметь договоренность с партнером на одной странице, чем осмысленную стратегию бизнеса на нескольких страницах.

Впрочем, подготовка и обучение банковских профессионалов поставлена хорошо, и когда меня спрашивают, нужна ли России технологическая помощь при проведении банковской реформы, я отвечаю: «Уже нет». Число специалистов вполне достаточно, знания есть, теперь важно желание.

-- А вы часто общаетесь с бывшими партнерами по бизнесу в России?

-- Откровенно говоря, не очень. Деловых контактов с российскими бизнесменами я не поддерживаю вообще, потому что я прекратил бизнес в России еще в 2001 году. Иногда вижу Рубена Варданяна. Он отличный менеджер с правильными взглядами, и я очень рад тому, как он ведет «Тройку Диалог», которую мы вместе создавали. С остальными встречаюсь редко -- обычно на деловых конференциях в США.

Питер Дерби начал свою финансовую карьеру в качестве аудитора в Chase Manhattan Bank (1983--1985), затем работал в британском National Westminster Bank. В 1990-х годах он играл весьма заметную роль в финансовой жизни России. Г-н Дерби участвовал в создании Диалогбанка (первый российский банк, получивший международную лицензию), правление которого возглавлял с 1990 по 1997 год (в 1997--1998 годах, до банкротства банка, занимал пост председателя совета директоров банка). В 1991 году вместе с Рубеном Варданяном г-н Дерби основал инвестиционную компанию «Тройка Диалог» и в течение пяти лет был ее президентом. С 2001 года г-н Дерби не работает в России, до своего назначения в SEC он был избранным членом попечительского совета одного из городов в штате Нью-Йорк.
Беседовал Юрий ВЕРЕТЕННИКОВ

реклама

  ТАКЖЕ В РУБРИКЕ  
  • //  29.04.2003
Владимир Богданов борется с захватчиками «Сургутнефтегаза»
Скупка акций «Сургутнефтегаза», сократившаяся в последние несколько дней, снова возобновилась. Вчера во второй половине дня цена акций «Сургута» в системе РТС выросла на 16,42%, до 56 центов. Объяснение этому дал непосредственно менеджмент компании: вчера было объявлено, что на внеочередном собрании акционеров 6 июня команда Владимира Богданова изменит статус «дочки» «Сургутнефтегаза» -- ОАО «НК «Сургутнефтегаз», на балансе которой находится порядка 40% акций головной компании, и превратит ее в ООО. По мнению аналитиков, эта мера позволит снизить степень раскрытия информации и перевести 40-процентный пакет во владение компании, которая формально не будет аффилирована с «Сургутнефтегазом». Таким образом эти 40% акций будут застрахованы от покупки недоброжелателями, т.е. как бы «спрятаны»... >>
  • //  29.04.2003
На прошлой неделе бизнесмен российского происхождения, один из создателей компании «Тройка Диалог», 42-летний Питер Дерби был назначен операционным директором (Managing Executive for Operations) американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), главного регулятора финансовых рынков США. «Комиссия получила мощнейший ресурс, который даст ей возможность стать более динамичной и действенной организацией» -- так охарактеризовал назначение г-на Дерби и еще двух менеджеров глава SEC Уильям Дональдсон, сменивший несколько месяцев назад после череды громких корпоративных скандалов на этом посту Харви Питта... >>
  • //  29.04.2003
Японская корпорация Sony в ближайшие три года вложит 1 трлн иен (8,04 млрд долл.) поровну в производство чипов и в исследования и разработки. За счет этих масштабных инвестиций (на четверть больше, чем за прошлую трехлетку) компания планирует укрепить производственные линии и захватить лидерство на рынке устройств с широкополосным подключением к Сети. Инвестиции в производство позволят создать чипы для игровых консолей нового поколения и светочувствительных матриц для цифровых камер и мобильников. Деньги на исследования и разработки пойдут на органические электролюминесцентные телевизоры, а также продукты с широкополосной связью. «Все наши изделия будут переработаны, даже те, которые уверенно продаются на рынке», -- сказал председатель Sony Нобуюки Айдеи. По прогнозам Sony, сервисы широкополосной связи к 2005 году будут широко распространены по всему миру. >>
  • //  29.04.2003
Компания «ЛУКОЙЛ Оверсиз» завершила продажу всей своей доли в проекте Азери--Чираг--Гюнешли (АЧГ) INPEX Southwest Caspian Sea Ltd. (дочерняя компания японских INPEX и Japan National Oil). Сумма сделки составляет 1,354 млрд долл. и в дальнейшем, после опубликования летом отчета о деятельности Азербайджанской международной операционной компании (АМОК), являющейся оператором проекта АЧГ, «может быть незначительно скорректирована», заявили в ЛУКОЙЛе. Средства от сделки уже поступили на счет компании. Передаваемая доля включает 10% в СРП по проекту АЧГ, 11,11% в договоре о совместной деятельности, по 10% в АМОК и Грузинской трубопроводной компании. >>
  • //  29.04.2003
Под вечер, когда большая часть высокопоставленных персон, присутствовавших на форуме «Газ России 2003» уже разъехались, представитель НГК «Итера» сделал сенсационное заявление. Выступавший вместо председателя правления компании Валерия Отчерцова заместитель Геннадий Скиданов неожиданно заявил, что компания готова предложить «Газпрому» до 20% акций в своих добывающих предприятиях... >>
  • //  29.04.2003
Авиакомпания «ЮТэйр», до прошлого года именовавшаяся «Тюменьавиатранс», вчера представила в Москве свой новый корпоративный стиль, а также обнародовала финансовые результаты прошлого года и первого квартала текущего. Основным элементом новой фирменной раскраски самолетов «ЮТэйр» стал ее латинизированный логотип -- UTair. В исполнении привлеченного компанией художника этот графический элемент немного напоминает ковш экскаватора или колодезный журавль. С каждой стороны воздушного лайнера он будет изображен дважды: белым в синем кружочке -- на хвосте, и синим по белому фону обшивки -- на фюзеляже... >>
  • //  29.04.2003
«Газпром» и Минэкономразвития не успевают выполнить поручение Касьянова
Международный форум «Газ России 2003», стартовавший вчера в отеле «Ренессанс-Москва», показал, что позиции «Газпрома» и Минэкономразвития еще больше сблизились. Хотя, по признанию зампреда правления «Газпрома» Александра Рязанова, внесение в правительство согласованной концепции маловероятно. При этом надежды на то, что реформирование газового рынка начнется в текущем году, стали еще более призрачными. Более того, выступления сторон на мероприятии, а также итоги последовавшего за ним совещания у первого заместителя министра экономического развития Эльвиры Набиуллиной свидетельствуют о том, что точка зрения «Газпрома» победила... >>
  • //  29.04.2003
Совет директоров РАО «ЕЭС России» вчера утвердил «Основные принципы совершения членами совета директоров и правления операций с ценными бумагами...» энергохолдинга и его «дочек» (см. вчерашний номер газеты «Время новостей»). В документ, как сообщил член совета Дэвид Херн, был добавлен пункт о том, что управленцы РАО не имеют права разглашать только «существенную, имеющую материальное значение» информацию. В то же время пункт о том, что все сделки с акциями РАО и его «дочек», которые проводят члены совета директоров и правления или так или иначе аффилированные с ними лица, должны предварительно согласовываться с комитетом по аудиту при совете директоров, остался. Против такого варианта проголосовал лишь директор Prosperity Capital Management Александр Бранис, а президент НРБ Александр Лебедев воздержался. Правлению РАО поручено разработать определение инсайдерской информации, порядок доступа к ней и ее использования. >>
  • //  29.04.2003
Акционеры Anglo Siberian Oil Company (ASOC) приняли предложение «Роснефти» о выкупе их акций и готовы передать в распоряжение госкомпании 97,46% бумаг, находящихся в их собственности. Теперь «Роснефть» объявила безусловную оферту сроком действия две недели на выкуп оставшихся акций ASOC на условиях, предложенных ранее (одна акция оценена в 100 пенсов, что составляет 50-процентную премию к ее рыночной стоимости). Компания намерена также «в ближайшее время полностью завершить все сделки по приобретению акций ASOC», говорится в ее пресс-релизе, «и вплотную приступить к реализации проекта освоения Ванкорского месторождения» (разведанные запасы составляют 125 млн тонн нефти и 76,8 млрд куб. м газа), лицензия на которое принадлежит «Енисейнефти» -- дочерней структуре ASOC, (английская компания владеет 59% акций). >>
  БЕЗ КОМMЕНТАРИЕВ  
Реклама
Яндекс.Метрика