Экономический советник президента Андрей Илларионов славится умением шагать не в ногу с коллегами. Вместо того, чтобы присоединяться к хору, оплакивающему бюджет-2002, советник вчера объяснил, почему следует радоваться обвалу цен на нефть. По его словам, благодаря уменьшению экспортной выручки реальный курс рубля перестанет укрепляться. А это «повышает вероятность продолжения экономического роста, сохранения сотен тысяч, если не миллионов, рабочих мест, делает возможным дальнейшее повышение реальных доходов населения», заявил в интервью «Интерфаксу» г-н Илларионов.

Однако расслабляться правительству не следует. Беда подкрадывается с неожиданной стороны. Макроэкономической стабильности угрожает отечественный фондовый рынок, демонстрирующий рекордные темпы роста на фоне стагнирующих или падающих фондовых индексов остальных стран мира. Западные инвестиционные фонды могут увеличить вложения в Россию, а это, по мнению Илларионова, ничем не лучше высоких цен на нефть или кредитов МВФ. Для страдающей от низкой монетизации экономики России это чревато дальнейшим укреплением курса рубля.

«Перед российскими властями... встает не вполне тривиальная задача нахождения инструментов для ограничения притока портфельных инвестиций в Россию», -- формулирует эту задачу Андрей Илларионов. Рецепт -- нужно учиться у Пиночета.

В конце 70-х годов прошлого века в Чили был введен так называемый налог на портфельные инвестиции (он был лишь отменен несколько лет назад). Согласно установленным в Чили правилам, иностранные инвесторы должны были «замораживать» на годовом беспроцентном депозите в Центробанке сумму, эквивалентную 20% своих вложений.

Брокеров рассуждения советника явно озадачили. «Это миф, что портфельные инвестиции способны подорвать макроэкономическую стабильность, -- говорит Александр Корчагин из ИК «Проспект». -- Чтобы поднять индекс РТС до 400 пунктов (почти на 75%. -- Ред.), хватит и одного миллиарда долларов. Это смехотворная сумма с точки зрения платежного баланса, а значит и с точки зрения реального курса рубля».

Впрочем, заместитель гендиректора РА «Интерфакс» Михаил Матовников видит в новой идее Илларионова рациональное зерно. «Эта мера, безусловно, существенно упростит управление денежными агрегатами и реальным курсом рубля, -- констатирует он. -- Но я не думаю, что правительство последует его рекомендациям».