Российская компания совершила самую крупную в истории страны зарубежную сделку. ГМК «Норильский никель» объявила о приобретении через свою лондонскую 100-процентную дочернюю компанию Norimet около 20% акций южноафриканской золотодобывающей компании Gold Fields Limited за 1,16 млрд долл. Компания Владимира Потанина в несколько раз превысила зарубежные вложения, когда-либо сделанные российским бизнесом: например, ЛУКОЙЛ купил заправки Getty за 73 млн долл., «Северсталь» приобрела метзавод Rouge за 285 млн долл. Председатель правления ГМК Леонид Рожецкий, как говорится в пресс-релизе «Норникеля», рассматривает сделку по покупке 20% акций Gold Fields как «отличное вложение средств». Однако часть инвестиционных экспертов все же усомнилась в целесообразности таких затрат. «Норникель» до сих пор не презентовал четкой стратегии по развитию золотодобычи, в связи с чем они рассматривают сделку как портфельную инвестицию. Подтверждением тому может быть заявления представителей компании г-на Потанина о том, что на момент приобретения «у ГМК не было конкретных схем работы с Gold Fields». Да и как выяснилось, в Gold Fields о намечающейся сделке узнали только вечером 27 марта, поскольку пакет был выкуплен у крупнейшего акционера -- Anglo American Plc.

В «Норникеле» говорят, что покупка является последовательным шагом в рамках стратегии компании по усилению позиций в золотодобывающей отрасли. «Норникель», как известно, купил в 2002 году ЗАО «Полис», в 2003 году -- 50,6% акций компании "Рудник им. Матросова" и 65,87% акций АО "Лензолото" и таким образом стал крупнейшим золотодобытчиком России. В прошлом году компания добыла 40 тонн золота и объявила о намерении в течение 4--5 лет довести производство до 100 тонн.

Приобретение зарубежного актива дает ГМК возможность выхода на мировой рынок, полагают эксперты. При помощи Gold Fields, считает аналитик «НИКойла» Вячеслав Смольянинов, «Норникель» сможет проводить экспертизу дальнейшего своего расширения за рубежом. «Мы видим, что денег у Владимира Потанина много, а значит, он будет искать возможность дальнейших вложений», -- полагает один из экспертов, попросивший об анонимности.

Во вчерашней покупке, по мнению аналитиков, самым главным плюсом для «Норникеля» является получение доступа к технологиям. «Gold Fields -- одна из самых современных компаний в мире, а все активы, которые ранее приобретал «Норникель», -- либо голые поля с запасами, либо порядком изношенные обогатительные мощности 30--40-летней давности», -- говорит Николай Иванов из ИК «Проспект». По его словам, никаких собственных технологических разработок у ГМК не было и получить их можно, только внедрившись в совет директоров иностранных компаний.

Аналитик «Атона» Тимур Пестов полагает, что Gold Fields -- в принципе достаточно привлекательный актив с низкой себестоимостью и достаточно длительным сроком службы шахт. К тому же за счет Gold Fields «Норникель» сможет нарастить добычу не только золота, но и палладия. Ведь у Gold Fields есть потенциально очень прибыльный «Арктический платиновый проект» в Финляндии, где помимо 100 тыс. унций платины в год планируется добывать 300 тыс. унций палладия.

Впрочем, в «Норникеле» не сообщают, намерены ли увеличивать свой пакет акций Gold Fields, скажем, до блокирующего или контрольного. Более того, эксперты не имеют однозначной оценки стоимости уже приобретенного пакета. В частности, эксперт "Брокеркредитсервиса" Вячеслав Жабин полагает, что «Норникель» купил южноафриканский актив дешево: текущие котировки акций Gold Fields на Нью-Йоркской фондовой бирже, по данным компании, составляют 12,44 долл., а «Норникель» заплатил 11,79 долл. А г-н Смольянинов, наоборот, считает, что покупать Gold Fields вообще было необязательно, ведь для получения доступа к технологиям можно было не платить Anglo American 1,16 млрд долл., а за меньшую сумму договориться об этом на взаимовыгодной контрактной основе. Кроме того, говорит Александр Пухаев из UFG, миноритарные акционеры «Норникеля», владеющие около 35% акций компании, могут посчитать, что есть и другие способы использования средств, например, повышение эффективности собственных активов или выплата дивидендов, которые считаются довольно низкими.

Рынок же отреагировал на сделку «Норникеля» однозначно позитивно: цена акций ГМК в РТС вчера выросла на 2,4%, до 74,75 долл., при том что индекс РТС вырос лишь на 0,67%. Таким образом, капитализация актива Владимира Потанина выросла почти на 330 млн долл.

***

Gold Fields -- один из крупнейших производителей золота в мире с годовым объемом производства 4,3 млн унций и резервами в размере 84 млн унций. Основное производство Gold Fields сосредоточено в трех ключевых золотодобывающих странах: ЮАР, Гане и Австралии, однако компания имеет проекты на пяти континентах - в Африке, Европе, Северной Америке, Южной Америке и Австралии. Gold Fields имеет листинг на Йоханнесбургской и Лондонской фондовых биржах, ADS компании торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже.