Центральный банк вчера определил степень риска и возможность обесценения облигаций федерального Агентства по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), приравняв их ко второй группе активов с коэффициентом риска 10%. По этой оценке корпоративные бумаги, выпущенные агентством в апреле этого года, приравниваются к ссудам, гарантированным правительством. Первое размещение облигаций АИЖК на ММВБ состоялось 24 апреля этого года (номинальный объем выпуска составил 1,07 млрд рублей).

Банк России оценил бумаги АИЖК для их учета в активах банков, как это предусмотрено приказом ЦБ от 1997 года «О порядке регулирования деятельности банков». Согласно этому документу ЦБ устанавливает для работы с финансовыми активами определенные нормативы достаточности. Банковские активы делятся на пять групп по степени риска и возможности обесценения. В первую входят активы, коэффициент риска которых равен нулю. Среди них средства на корреспондентском и депозитном счетах в Банке России, обязательные резервы, средства на накопительных счетах при выпуске акций, вложения в государственные долговые обязательства перед развитыми странами. Во вторую группу включаются активы с коэффициентом риска в 10% -- ссуды под залог драгметаллов, векселя, эмитированные и авалированные органами федеральной власти. К третьей группе (коэффициент 20%) причислены ссуды под залог ценных бумаг субъектов РФ, векселя организаций-экспортеров. В четвертой группе (70%) названы средства на счетах в банках, вложения в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи и по договорам займа. К пятой группе с коэффициентом 100% относятся все прочие активы банка.

Аналитики, к которым газета «Время новостей» обратилась за комментариями, объяснили подобную оценку «ежиков» (именно так участники рынка окрестили бумаги АИЖК) тем, что ЦБ попросту провел черту между государственными бумагами и корпоративными облигациями, пусть и имеющими госгарантию. «ЦБ показал различие между ссудами, гарантированными правительством, и гособлигациями с нулевым риском, -- говорит аналитик инвесткомпании «Ренессанс-Капитал» Павел Мамай. -- Хотя облигации агентства на рынке рассматриваются как вполне надежные, спрос на них сейчас не очень большой, как и на всем рынке. Оценка ЦБ логична, и все теперь поймут, что данный инструмент обладает федеральной госгарантией».

О том, какую степень риска Центробанк присвоит ипотечным ценным бумагам, закон о которых находится на рассмотрении в Думе, говорить, считают специалисты, еще рано. «Коэффициент (риска. -- Ред.) будет скорее всего другой, хотя пока закон не принят, думать об этом рановато», -- считает аналитик одной из крупных инвесткомпаний. «В любом случае банки узнали мнение ЦБ о том, что «ежики» -- нормальный рыночный инструмент», -- говорит Павел Мамай из «Ренессанс-Капитала».